大牛配资平台欧洲央行放鹰与财政扩张共振德债收益率触及九个月高位

在欧洲央行一位执行委员会高级委员表示，她对欧债市场投资者们押注下一步利率动作将是加息感到“可以接受”之后，德国基准借贷成本升至3月以来的最高水平。这位高级委员在一次最新采访中表示，她对于投资者们押注欧洲央行下一次加息感到满意且“可以接受”。

在她发表上述偏向鹰派的最新言论之后，有着“欧债风向标”称号的德国10年期国债收益率上升了3个基点至2.83%，距离突破3%这一颇具历史意义的点位越来越近，而20年期等期限更长的长期限德国国债收益率已经处在自2011年以来的最高水平。相比之下，美国和英国同期限国债收益率则徘徊在更接近年内最低点的区间，远低于今年早些时候的峰值。

欧洲央行的执行委员会高级委员代表伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)是首位以相当确定的鹰派语气表示，在欧洲央行这轮降息周期累计降息2个百分点之后，欧洲央行基准利率已经触底的执行委员会成员。货币市场此后不久全面强化了“欧洲央行宽松周期已经结束”的债市交易观点，交易员们目前押注明年年中前欧洲央行仅会再降息3个基点，远远低于上周预期的10个基点。

“在施纳贝尔今晨的评论放大市场影响之下，德国长期限国债收益率正逼近关键水平。”来自德国商业银行(Commerzbank AG)的资深策略师豪克·齐姆森(Hauke Siemssen)在一份致客户的报告中写道。

自今年3月德国政府推出一项具有历史意义的超大规模支出计划，拟为国防和基础设施领域释放数千亿欧元资金、从而引发35年来最剧烈的一轮长期限国债价格暴跌以来，德国国债整体表现一直落后于发达国家债券市场。

尽管随后几个月这一跌势有所收窄，但在德国议员们近日通过德国政府2026年预算规划——其中包括980亿欧元(1140亿美元)的联邦净新增借款后，市场对于庞大长期限债券发行导致“期限溢价”全面上行的担忧再度升温。

此外，德国政府上周还通过了一项备受争议的养老金法案，预计将进一步推高政府财政支出成本和预算赤字。

“德国经周期调整后的预算赤字预计将继续大幅扩大，这一规模让我们有信心认为，在未来几个季度里，德国国债收益率将升至3%及以上水平。”高盛集团的欧洲市场策略师乔治·科尔(George Cole)在一份于投票前发布的客户报告中表示。